来源：微信公众号“孥孥的大树”
(资料图片)
作者：孥孥的大树
又到天桥底下说书时间。
昨天（2025.8.28）午后，有一波急跌，然后又成功V回来。
我不仅没动，还加了点仓位。
在跌的过程中，我寻思着买什么。整体评估下来，也只能买消费，因为有足够的安全边际，低估，相对来说下得了手。虽然，科技涨得好，但总不能去追高。有多少，就多少即可。
所以，加仓了。买入消费方向，场外基金5000元。
目前，中证消费指数估值依旧偏低，估值19.51倍，PE百分位11.25%，处于历史以来的极低估值区域。
发车建议：目前消费狗不理，没有人关注。消费当中，白酒业绩预期二、三季度都不会太好。但就是因为预期不好，才是当前的走势，相当差。
当前，我跟踪的信息，基本上都是在吹捧科技的。但是，投资操作上看，我就是喜欢买在无人问津时。
这个方向，是未来1、2年的长远布局。玩短线的朋友不要碰，因为要熬，怕心态崩了。
买了这个方向，也不要和市场去比，只做自己就行了。我就是想博弈，中国经济有一天恢复了。如果能走出盈利牛，消费会是最核心的主线。
……
回答两个，这两天被追着问的问题。
一个是关于券商板块，一个是关于中药方向。
先说券商板块，相关基金，券商ETF：512000。
券商板块从牛市表现的规律来看，一般是分三步走行情为主。
前半段，就是充当权重搭台的角色。牛市前期，会先冲一波。
中间段，一般是陪跑，可能是震荡或者小幅上涨。
最后段，牛市行情结束前，集体躁动，指数又要向上进一步冲的时候，券商会再来一波行情。这个时候券商是充当拉升指数，掩护中小票出货的角色。
简单理解，分步走，搭台、陪跑、掩护。
有的朋友就问券商还有没有行情。我个人看法，目前更像是中间段陪跑行情，时而调整，时而震荡，刚好是其它方向在轮翻唱戏的时刻。
关键是如果你想拿着，还有多少空间。
大树将证券公司的指数走势拉出来一看，大家就清晰了。
从图中可以看出2007年几十倍，2015年弹性3、4倍，2021年弹性2、3倍，到了当前这一波目前指数上涨至今，弹性不足1倍。
至少，我们能得出结论，券商的弹性是变小的。我个人看法是，券商以前板块小，弹性大．而现在作为大市值板块，如果弹性再大，那屁股动一动，真的就指数轻松上涨了。
所以，弹性肯定没有以前大。
但是，因为我认为牛市还没结束，所以，后期可能还有一定的空间。应该是要演绎我上面说的，掩护集体撤退的时刻。
我倒是希望券商涨，因为券商涨，几大宽基指数表现都不会差。
……
另一个是中药的问题。
中药，过去几年熊市，曾经有过不错的表现。主要是两件事，
1、疫情的时刻，大家备了不少药在家里，这里面中成药不少，当时业绩暴好，股价涨。所以你会发现不少中药个股其实是别人牛市结束了，它们还在牛市，一直涨到2022年前后。
2、过去几年，中药原材料，一直在涨价。有吃中药的朋友应该清楚，吃中药远比吃西药贵好多，这一块也助涨了中药的业绩逻辑。
中药这一波或多或少是有补涨一些的，但也有一些表现特别烂的。我个人是偏好找一些行业龙头企业，进入一些业绩非常烂的时刻，然后偏左侧开始跟踪，博弈困境反转。
但这些事情，没2-3年，有时候就没办法获得收益。
我就沿着上面第1点，内容继续讲一讲。
创新药，开涨已经是大家都知道的事情，未来有业绩预期，而且还会持续释放1-2年，虽然最近没有表现，但这个方向因为我有足够的利润垫，我不着急，安全。
常规药品这逻辑挺有意思。我们不是2023年初疫情放开的么，随后，大家还是担心。于是，家里储备了不少库存药。所以近一、两年，大家其实家里的药还是相对充足的，不太需求买药。后来，整体库存就高，库存高了，企业出不了货，从去年下半年开始的时候业绩就贼差。
药是有保质期的。比如，早上，我才扔了两瓶维生素，我一看，都是保质期两年。所以，这样一些前期储备在家里的药，后期慢慢过期，消费者，真碰上生病，就会重新购买药。
从保质期这个角度思考，后面库存周期应该是会逐步恢复正常，恢复正常企业能正常出货给供应商，业绩也就会逐步恢复。
当然，我只讲我跟踪的某一类方向，并非就指中药相关指数的基金。
当然，如果在找中药的方向上，我觉得多关注一些企业是否有大单品或者特种药的会更好一些，这是比较重要的。甚至有一些是被央企整合兼并的，这种有预期上更有保障些。这几年，应该就是华润系、国药系一直在做兼并各种特色药的窗口期。
挺有意思的，有时候业绩烂得彻底反而市场认为你会困境反转。比如，白酒中的酒鬼酒，中报烂得不行，这一波上涨，领涨白酒。
昨晚，五粮液业绩出来，看起来挺稳，二季度单季业绩也就同比负7%。我还调侃了一下，业绩不够烂，该挨打还是挨打。有读者朋友说，大佬放不下偶像包袱。
其中，按现在跟踪，三季度白酒的业绩应该还会烂才对。越烂越好，这样才能给足我长期布局消费的时间。
上述个股只是举例用，不构成投资建议。
四个字，物极必反。狂欢到顶跌，悲观到底涨。
当然，这年头，还得是新股民厉害。新股民在哪，我要跟你们炒股。像我这种老股民，跑不过强大的科技指数，宿命啊~~~~。
我大仓位继续蹲。
近期出业绩，一些跟踪，伊利业绩棒，顺丰业绩稳。
看完文章多多点赞！
一切还是辣么Perfect！
标签：
